國信證券:看好生豬與黃雞布局!期待種業新技術發展
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國信證券:看好生豬與黃雞布局!期待種業新技術發展

來源:國信證券 2023-09-08 19:53:33


【資料圖】

核心觀點

畜禽鏈:生豬蓄力反轉,黃雞產能回落。1)生豬:行業資金緊張,周期底部信號明顯,考慮到今年下半年的豬價預期依然偏保守,母豬產能有望加速去化,或進一步催化板塊。我們認為板塊估值處于歷史底部,后續伴隨產能去化預期好轉,有望開啟估值修復。標的推薦上,左側關注高質量成長,核心推薦養殖三小龍:華統股份、巨星農牧、唐人神;其次,看好養殖四小虎:新五豐、天康生物、京基智農、神農集團;右側配置白馬:牧原股份、溫氏股份等。2)禽:黃雞行業上半年持續虧損,產能回落,考慮到Q3是黃雞消費旺季,看好季節性價格回暖。白雞景氣一方面受2022年祖代引種收縮影響外,近年白雞進入家庭消費,消費提振開啟獨立周期,2023年白雞有望開啟高景氣。禽板塊核心推薦:立華股份、益生股份、圣農發展等。

動保:看好龍頭集中度提升,行業貝塔機會凸顯。獸藥行業更分散,頭部企業成長更確定,尤其優質公司更能享受養殖規?;男袠I紅利。疫苗賽道核心關注非瘟疫苗臨床進展及商業化落地情況,股票短期更偏主題。綜合看,動保核心推薦:科前生物、回盛生物、國邦醫藥、中牧股份、普萊柯等。

種植鏈:厄爾尼諾擾動加強,看好種業新技術發展。近期厄爾尼諾天氣對全球帶來的高溫影響預期持續加強,利多糧價。轉基因商業化落地臨近,看好技術領先種企成長。重點推薦:豐樂種業、大北農、隆平高科、登海種業。

8月市場行情:種植養殖領漲,整體跑贏大盤。2023年8月SW農林牧漁指數下跌8.2%,滬深300指數下跌6.2%,板塊跑輸大盤2.0%。漲幅排名前五的個股依次為大湖股份、國聯水產、*ST正邦、新賽股份、*ST天山,漲幅分別41.35%/22.81%/12.08%/11.03%/8.51%。

農產品價格跟蹤:1)生豬:8月31日全國仔豬、外三元生豬均價分別為28.35、17.13元/千克,較7月末分別漲10.48%、漲4.32%。2)家禽:8月25日主產區白羽肉雞均價為8.53元/公斤,較7月末漲0.12%。3)大豆:國內大豆現貨價8月31日為4976.32元/噸,較上月末漲4.34%。4)玉米:國內玉米現貨價8月25日為2913元/噸,較上月末漲2.00%。

投資建議:推薦養殖、后周期、種子。1)生豬推薦:華統股份、巨星農牧、唐人神、新五豐、天康生物、京基智農、神農集團、溫氏股份、牧原股份等;2)禽推薦:立華股份、益生股份、圣農發展等;建議關注春雪食品等。3)動保推薦:科前生物、回盛生物、國邦醫藥、中牧股份、普萊柯等。4)種業推薦:豐樂種業、大北農、隆平高科、登海種業、荃銀高科等。

風險提示:惡劣天氣帶來的風險;不可控動物疫情引發的潛在風險。

(來源:國信證券)

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