這些行業將迎來黃金期?政策密集出臺,多賽道或爆發!|宏觀看點
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這些行業將迎來黃金期?政策密集出臺,多賽道或爆發!|宏觀看點

來源:自選股寫手 2023-08-26 08:11:28


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事件概括:

近期國際原油價格波動較大,影響全球經濟和貨幣政策。供需缺口是決定油價的最大變量,當前全球原油供需趨于緊平衡,原油價格波動較大。利率條件和流動性變化充其量是油價短期波動的放大器,而原油不易儲存,對利率有所脫敏。未來油價中樞可能從高均衡價回落,ESG約束下油氣長期資本開支不足或將為高油價均衡提供支撐。從人口結構看,我國人口結構的變遷或將帶來中國潛在經濟增速規律性下行。

事件解讀:

原油價格波動的主要原因是供需缺口,但目前全球原油供需趨于緊平衡,供給彈性較大而需求彈性較小。此外,利率條件和流動性變化充其量只是油價短期波動的放大器。未來油價中樞可能從高均衡價回落,因為ESG約束下油氣長期資本開支不足或將為高油價均衡提供支撐。從人口結構看,我國人口結構的變遷或將帶來中國潛在經濟增速規律性下行,這可能會影響未來油價的長期均衡價格。因此,投資者需要關注供需缺口和ESG約束下油氣長期資本開支的變化,以及全球經濟和人口結構的變化對原油需求的影響。


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